机构分析师认为，周期性股票的估值较低，有修复估值的空间，此外，业绩预期的改善也支撑着周期性股票的股价。

经过上周的调整，特别是黑色周四，A股在7月20日大幅上涨，国防和军工行业上涨近8%，金融、房地产和钢铁等周期性股票走强，成为上证综指上涨逾3%至3300点的重要支撑。

机构分析师认为，周期性股票的估值偏低，有修复估值的空间，除了表现较好的预期还支撑着周期性股票的股价外，对于即将到来的科技创新委员会的解禁高峰，对相关股票短期走势的解禁将形成一定的压力，但对公司的长期价值不会产生太大影响。

三大股指集体反弹

7月13日至7月17日，上证综指下跌5%，创业板指数下跌4.18%，深圳综合指数下跌4.07%。

7月20日，A股三大股指上下波动，震荡在触底后上升。截至当日尾盘，上证综指上涨3.11%，至3314.15点；深证综指上涨2.55%，至13448.85点；创业板指数上涨1.31%，至2697.30点。沪深两市共上涨3523只，涨停138只。今天，两市成交额为1.19万亿元，较前略有下降，连续13个交易日超过1万亿元。

在上证综指的1559只股票中，有1431只上涨了1431只，涨幅超过5%，涨幅超过5%，其中85只涨幅超过9%。在上证综指前20只股票中，中国人寿、中国平安、中信证券和其他金融类股提供了支撑，而海螺水泥、三一重工、中国重工、万华化工等股票也在支持上证综指方面发挥了作用。

与上周的下跌相比，A股今天已大幅反弹，市场信心也有所上升，周末的一些重大消息无法支撑这一点：

首先，监管机构发出信件，鼓励证券公司合并和重组基金。

第二，保险公司股权投资比例大幅调整，投资比例高达45%。

第三，中央银行和中国证监会同意在银行间市场和外汇债券市场之间建立连接。

解除禁令的高峰即将到来

值得市场关注的是，科技创新委员会解除禁令的高峰即将到来。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，在科技创新委员会开放一周年之际，部分限制性股票被取消，对相关股票短期走势禁令的解除将形成一定的压力，但对公司的长期价值不会产生太大影响。在取消禁令后，是否缩减规模和缩减多少仍存在很大的不确定性，投资者应特别关注这些规模。解禁后，减持情况一般会在减持前发行，如果减持幅度大，建议投资者暂时避免减持，如果减持幅度不大，对公司股价的影响就不会明显。

解除禁令压力的结构特点是什么？

广发证券在研究报纸上指出，根据应用行业的分类，第一批解除禁令的主要集中在电子、机械设备和计算机方面。解禁市场价值分别为629.14亿元、629.09亿元和203.18亿元，分别占行业流通市场价值的265.05%、218.25%和401.00%。据统计，西方超导体、天一上甲和洪州软科技的解禁规模分别占639.20%、561.54%和555.71%，交通控制技术、铂金、嘉园科技、杭科科技、安吉科技等风投资金占解禁市场价值的90%以上。

解除禁令会影响几何学？

广发证券表示，科技创新局的"机器"大于"危险"，未来分化将加剧，预计当天会出现内部分流效应，但实际影响略弱于预期。

首先，有一项政策"缓冲"：7月22日发布的科技创新委员会50指数将吸引增量资金。值得注意的是，前25只股票被纳入科技创新委员会50指数，假设该指数将长期上涨，第一批股票将在禁令解除后面临流动性分化。与此同时，有一种创新机制可供特定机构投资者进行查询、转移和投放。

第二，中芯国际的抽血心理冲击提前释放。此外，由于科技创新委员会与创业板的紧密联系，创业板也可能出现波动。

定期库存一路加强

7月20日，大多数板块和个股上涨，28个案件类行业的食品和饮料类下跌0.72%，军事国防和建筑材料下跌7%以上，非银金融、有色金属、钢铁和钢铁类股下跌5%以上，电气设备、机械设备、化学品、汽车、采矿和建筑装饰类股下跌4%以上。经纪概念股收盘上涨4.97%，48只相关个股下跌，其余个股收盘上涨4%以上。